6月26日，香港特区政府发表《香港数字钞票发展战略宣言2.0》（下称《战略宣言2.0》），重申政府死力将香港打酿成数字钞票界限中的大众革命中心。

据了解，新一份战略宣言提议“LEAP”框架，重心包括优化法律与监管（Legal and regulatory streamlining）、膨胀代币化产物种类（Expanding the suite of tokenised products）、鼓励讹诈场景及跨界别合作（Advancing use cases and cross-sectoral collaboration）、东谈主才与合作伙伴发展（People and partnership development）四个方面。

按照香港特区政府最新计较，畴昔的数字钞票走动、托管等作事，将进行执照化经管，香港证监会则看成主责机构，在此方面进行监管。合座监管框架上，则由香港特区政府管辖，香港财库局、香港证监会、香港金管局跨部门监管。而具体的发展成见、具体举措方面，将代币化政府债券刊行旧例化，并推动包括贵金属（如黄金）、有色金属及可再纯真力（如太阳能板）等多界限的多元讹诈。

发展框架明确

在优化法律与监管方面，《战略宣言2.0》提议，香港特区政府正构建调处及全面的数字钞票作事提供者监管框架，涵盖数字钞票走动平台、踏实币刊行东谈主、数字钞票走动作事提供者及数字钞票托管作事提供者。

其中，在日后的数字钞票走动、托管作事提供者发牌机制方面，将由香港证监会担当主要监管机构。与此同期，香港财经事务及库务局（下称“香港财库局”）和香港金融经管局，将牵头进行全面的法则检验，以促进现实宇宙钞票及金融用具代币化。该检验将全面检视代币化债券刊行及走动的各个经过，包括但不限于结算、登记及纪录条目等。

《战略宣言2.0》提到，香港将赓续实施与数字钞票联系的海外表率，包括海外证券事务监察委员会的《加密与数字钞票商场战略建议 》、金融踏实理事会的《大众加密钞票活动监管框架 》、巴塞尔银行监管委员会的《加密钞票风险承担的审慎处理方法》，以及经济合作与发展组织为促进税务透明度的《加密钞票陈说框架》。

“香港并未简便复制泰西监管框架，而是在与海外章程接轨基础上，形成我方的惩处逻辑。”又名港股分析东谈主士对第一财经说，调处及全面的监管安排将提高商场信得过度，促进更平方的数字钞票活动及大额走动，并为商场参与者提供明晰携带。这一安排亦将撑抓灵验地风险经管及提供流动性，确保配置一个均衡的生态圈以促进商场革命及保护投资者。

当今香港虚构钞票商场已初具限制。据香港证监会表现，已有11家虚构钞票走动平台获准运营，40家金融机构获批升级"1号牌"，以开展虚构钞票走动作事。

监管形状也已初具雏形。本年2月，香港证监会发布虚构钞票商场监管“A-S-P-I-Re”门道图，将虚构钞票商场的发展分为A(准入)、S（保险）、P（产物）、I(基础重要)和Re（关系）五大维度，以及12项具体轨范。

据中信证券研报，香港证监会将虚构钞票谋略者执照体系区别为四个主要类别。

第一类针对虚构钞票走动平台，实施VASP执照轨制，重叠1号牌（证券走动）和7号牌（提供自动化走动作事），托管客户资金走动平台则需要9号牌，部分可能需要4号牌。

第二类则与踏实币刊行关联。刊行东谈主需要抓有踏实币刊行执照，托管行须为受认同的银行机构，此外需苦守一系列风险成本等条目。第三类是针对虚构钞票基金及经管，需要央求SFC的许可，并盲从联系的风险表现和合规条目，并撤职条目对9号牌进行升级，基金必须仅面向专科投资者。第四类面向虚构钞票走动，唯有1号牌中介机构才气提供“证券”类型的虚构钞票走动作事。抓有1号牌的中介机构，只可与SFC抓牌虚构钞票走动平台合作，不允许客户从中介机构抓有的账户中索取或存入法定货币。

 

发展成见和举措明确

在膨胀代币化产物种类方面，《战略宣言2.0》提议，政府先后两次刊行(总额约68亿港元)代币化绿色债券，前瞻性地展示代币化决策的效益。在此基础上，会将代币化政府债券刊行旧例化，并探索不同货币及年期安排，以过甚他革命选项。

当今，在香港联交所上市的扫数走动所贸易基金(ETF)，转让时均获豁免印花税。为促进代币化商场发展，香港特区政府将会论述这些豁免印花税的轨范，相同适用于代币化ETF。在此基础上，宽待商场参与者辩论将ETF代币化的上风，举例货币商场ETF，包括将其引入在抓牌数字钞票走动平台或其他平台上进行二级商场走动。为此，香港特区政府将提交立法建议，将指明的数字钞票，纳入私东谈主神气发售的基金、家眷投资控权用具，将享有意得税豁免的及格走动。如建议通过，税务豁免将于2025/2026课税年度起收效。

此外，香港特区政府还将推动更平方的钞票及金融用具代币化，展示该技艺在不同界别，包括贵金属（如黄金）、有色金属及可再纯真力（如太阳能板）等的多元讹诈。

在鼓励讹诈场景及跨界别合作方面，《战略宣言2.0》提议，踏实币刊行东谈主发牌机制将于8月1日实施，助推试验讹诈场景的发展。同期，政府亦将加强监管机构、规则机构及技艺提供者的合作，以发展数字钞票基础重要。商场参与者可就政府可怎样训诫、使用获发牌的踏实币提议建议。另外，数码港亦将推出区块链及数字钞票试点资助指标，为具有畴昔讹诈后劲、记号性和具商场影响力的央求技俩提供资金。

当今，香港走动及结算扫数限公司已发展香港首批数字钞票指数，为投资者在亚洲时区内提供透明可靠的比特币及以太币价钱基准，以撑抓香港发展成为亚洲高出的数字钞票中心。

在东谈主才与合作伙伴发展方面，香港特区政府死力与业界、学界合作推动东谈主才发展，并将香港定位为数字钞票常识共享，以及促进海外合作的卓绝中心，包括聚会磋商指标和大众的监管息争。政府默契过培养新一代企业家、磋商东谈主员及技艺大师配置一个可抓续的东谈主才库。

 

监管体系明确

《战略宣言2.0》的发布，被视为继2022年首份战略宣言后的又一紧迫转变，记号着香港虚构钞票监管体系插足深刻发展阶段。

香港对虚构钞票的监管，一直走在商场前线。

业内多半以为，2017 年至2021 年，是香港虚构钞票监管的“起步期”。 2017 年 9 月 ，香港证监会作出声明，指出部分初度代币刊行（ICO）可能组成《证券及期货条例》下的证券，需纳入监管，为虚构钞票分类奠定了基础。同庚12月，香港证监会再次发出通函，条目金融机构若提供加密货币联系产物，须盲从现存金融规则。

2022年10月31日，香港财库局发布《关联香港虚构钞票发展的战略宣言》，业界视为不雅察香港监管格调的转变点。香港对虚构钞票行业的监管框架，也从往常香港证监会单部门庄重，滚动为香港特区政府管辖，香港财库局、香港证监会、香港金管局跨部门监管。

近期，香港对虚构钞票的监管正在加快完善。香港至极行政区财政司司长陈茂波提到，数字钞票是金融科技紧迫且极具发展后劲的一环，通过区块链技艺，赋能更高效和更低成本的金融走动，让金融作事更普惠包容。他说，《战略宣言2.0》展现香港对数字钞票发展的愿景，并通过实践展示代币化的试验讹诈，鼓励讹诈场景的多元化。通过联接稳慎的规管和饱读吹革命，构建更欢叫、与实体经济和社会生涯相联接的数字钞票生态圈。

除了香港，新加坡近期也出台了针对虚构钞票中数字支付代币业务的经管战略。自6月30日起，扫数在新加坡境内注册或运营、但仅面向境外客户提供数字支付代币（DPT）或成本商场产物代币的作事商，若未取得联系执照，须住手业务。新加坡莫得配置过渡期，仅留住了一个月推论窗口。业内以为，这一"断崖式"收紧战略与香港的渐进式监管形成较着对比。

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王方然

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